老唐实盘周记2020/09/05

本周交易

无

当前持仓

目前持仓茅台42%，腾讯23%，洋河15%，分众9%，古井B6%，海康5%。

下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。 

上周数据

注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； 

②老唐买点或卖点，代表如果公司总市值触及此数值，老唐计划买入或卖出。与个股历史买入成本无关； 

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。   

收益 

2020年内收益39%（四舍五入数据）。 

自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，39%（均不含新股收益）。 

若2014年元旦净值为100，则当前净值为633。以6.69年折算，年化收益率约31.8%。 

重要事项

1.本周唐书房成立四周年了。

2016年9月3日，老唐发表第一篇文章《股票的本质》，宣告书房成立。整整四年里，书房累计推送原创文章575篇。

这575篇里大约有一二十篇是合集目录，不算真的原创。

但因为最初是连续发表23篇文章后，才获得标注原创的资格，所以大体两抵，真正的原创文章应该就是575篇左右。

——第一篇标注原创的文章是2016年10月11日的《你靠什么在股市生存？》 

4年，48个月，1460天，575篇原创文章，折合每月发表原创文章12篇，约2.5天一篇。

考虑到老唐身兼主创、码字、编辑、排版、校对、美工、office boy等数职于一身

这个两天半一篇的数据还是挺令自己惊讶的，尤其是老唐的文章一般不短。这大概就是日拱一卒的威力吧！

必须要说，这里面很大部分功劳是朋友们的。是你们的鼓励、赞扬和打赏，推动老唐将双手放在键盘上，四年里快乐地敲出几百万字。谢谢朋友们

书房的存在其实给我自己也省了很多事情。老唐真实生活中的亲戚、朋友、同学、邻居、过去的同事，绝大多数也关注着书房。

在投资相关的事情上，以前经常需要面对这群朋友海吹一通，换一拨人又重复一遍，甚至经常面对饭局上飘来的“推荐个股票呗”难题 

因为书房的存在，一切都变的简单了。伴随着老唐的“洗脑”和实盘演示，亲朋好友及邻居们这类提问越来越少。

即便在饭局上遇到朋友的朋友，也可以直接告诉他/她：我不知道未来是牛是熊。不过，我自己买的是这些股票，持仓比例是酱紫酱紫的…… 

沾点儿狗屎运吧，从书房开始做记录的2016年10月底开始

到今天为止，按照基金净值法计算，老唐实盘的年度收益率分别是2016年11和12月约1%，2017年62%，2018年-18%，2019年52%，2020年39%（均不计算新股收益）。 

相当于从2016年11月1日至今，每100万成长为100×1.01×1.62×0.82×1.52×1.39=283.4万，按照3.85年折算，年化收益率31.1%。

和从2014年元旦计算的31.8%年化收益率基本接近。在亲朋好友同事邻居间还算保住金身，没有陷入“推荐个股票呗”死循环

自己比较得意的是，书房文章历经了时间的考验。时不时飘来的旧文下的留言和打赏，证明每天都有很多朋友在书房翻阅旧文。 

就在我正在码这篇周记时，前年的一篇旧文下面还收到留言

其实阅读数据也展示了这一点，书房开张的第一篇文章，阅读量甚至比最新的推文还高，手持略阳铲日挖夜挖的朋友可真不少

我估计巴菲特用毕生财富值搭设讲台，所享受的也是类似快乐

再次谢谢所有关注书房的朋友们，谢谢你们给了我快乐，给了我梳理脑中所想的机会和动力。谢谢 

顺带和朋友们说一声，本周老唐终于完成了手财新准则升级版的初稿。

有点写多了，新书可能有原《手把手教你读财报》的150%以上厚度。昨天开始通读、修改，并尽最大可能删减不重要的旁枝末节。 

想尽量控制在300页以内，尽量让每句话、每个字都对得起朋友们花掉的书钱，但个人推测最后能减少的内容可能有限

2.洋河回购情况及M3涨价。

本周初，洋河公司披露，2020年8月内公司动用了1.23亿资金，回购了95.85万股，均价约128.3元。

截止八月底，累计回购810.5547万股，累计投入资金8亿元，回购均价98.71元。距离公司计划回购金额底线还差约2亿元。

本周末，传来洋河公司主力产品M3涨价的消息。以我个人推测，这应该意味着渠道库存清理的基本满意了，下半年洋河的经营情况有乐观苗头。 

说到这个业绩判断，老唐再给大家抖点儿自己“犯错”的思考历程。一不小心又给写长了，单独摘出来成文，放在今天第三条吧

点击屏幕上方的“唐书房”三个字，就可以看到第三条。 

另外，怎么有不少人催促老唐谈谈对洋河中报的看法呢？上周周记里已经写过啦

3.中美、中印关系持续紧张。 

美国限制我国在美外交官活动范围；美国某大学驱逐我国公派留学生；美国拒绝承认中国的南海主权，侦察机、双航母战斗群抵近我国演习部队；中印军队边境对峙；印度再度禁止118款中国APP……

这话题不多谈了。推荐阅读本周四《财经》公众号的一篇文章《中美之间六件事情已明确，还有两件难预计》。

文章内容来自国务院参事，中国人民大学国际关系学教授 时殷弘，里面有一些期盼中的改善可能，算是在乌云压顶之时，多少给了一些透气的空间吧。

4.本周无读书笔记入选。 

本周运动 

本周跑步1次10公里；游泳2次每次1小时，陪我家领导散步3次合计23公里。

同口径体重85.2 kg（175cm），环比上升0.7kg

下周预计交易

无

昨天回答了书房一位叫@江山 的朋友一个问题。很多朋友看后都回馈说，突然有种特别通透的感觉。或许值得分享给大家。

江山：老唐，持有好的股票，是不是打心底不希望它涨的太快？！我在想，这是不是一种至高境界

老唐：真不是什么境界，不要弄玄了。就是真的明白“对于优质企业而言，高估的时间来的越晚，我赚的越多”。真明白这点，自然就淡定了。

更何况，我这类人，卖了也不可能持有现金，其他的能比现有的优秀吗？能做到现有的跌，它不跌或者少跌吗？我不敢说的。

所以想想自己去了别处，一样跌，甚至跌更惨。有啥值得担心调整的呢？对不

强烈申明

本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。

文中提及的任何个股，都有腰斩或翻倍的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记

祝朋友们周末愉快